移动版

有色金属行业周报:铝逻辑仍最确定、继续看好稀土钨钼等涨价行情

发布时间:2017-08-07    研究机构:联讯证券

投资策略:铝逻辑仍最确定、继续看好稀土钨钼等涨价行情。

铝:去产能预期进一步强化、铝逻辑仍最确定。本周,因山东采暖季减产方案出台及山东某企业将关闭的违规在产产能从140万增加至260万(待确认)等因素,铝去产能预期进一步强化。我们认为,铝库存仍在增加且创近几年新高主要因多数违规在产产能在7月关闭,供给收缩效果有限,且目前仍为淡季需求低迷。但铝中长期逻辑仍最确定最清晰,供给侧改革和采暖季减产将导致供给增量被限制,需求稳中有增,铝将从供过于求向供不应求转变。仍建议逢低关注神火股份(000933)中国铝业(601600)和云铝股份(000807)。同时,可关注补涨逻辑的焦作万方(000612)等相关个股。

铁合金:钨钼价格暴涨、短期仍偏乐观。一方面,受国内粗钢产量屡创新高和全球钢铁行业复苏影响,铁合金类需求大幅回升;另一方面,受环保、安全等检查影响,部分产品无法释放产能。在低库存背景下,供求格局逐渐转化。加上市场看涨预期及投机性囤货行为等因素,涨价从石墨电迅速扩散至硅钨钼钒等铁合金产品。钼可关注洛阳钼业(603993)、金钼股份(601958)和新华龙(603399);钨可关注洛阳钼业(603993)、中钨高新(000657)、章源钨业(002378)和厦门钨业(600549);钒可关注河钢股份(000709);硅可关注鄂尔多斯(600295)(600295)。

稀土:整顿继续深入、短期仍将上涨。本周,稀土整顿继续深入,镨钕镝铽等价格继续上涨。我们认为,黑稀土一直占供应的50%以上。在政策高压下,分离企业50%以上的生产受限,稀土供应短期存在缺口。加上市场看涨预期空前一致,上游提高报价、中游贸易商囤货惜售及下游入市采购等,稀土价格仍将继续上涨。但稀土长期逻辑仍待确认、稀土板块估值仍偏高,建议逢低关注北方稀土(600111)和五矿稀土(000831)。

申请时请注明股票名称